在净息差承压的状况下，贸易银行不竭优化调解资产欠债表。在资产端，贸易银行在连结信贷范围稳增加的同时不竭调解信贷投放构造，在投资端，加大金融资产特别是债券的投资力度。

　　按照普华永道4月25日公布的《2023年中国银行业回忆与瞻望陈述》(以下简称《陈述》bg大游集团，阐发样本为停止4月10日38家已表露2023年年报的A股和/或H股上市银行)，2023年，上市银行的金融投资范围连续增加。2023年底，上市银行的投资构造整体连结不变，此中债券还是最次要的金融资产bg大游集团。各范例上市银行的债券投资余额均完成同比增加。此中，城商行及农商行的债券余额增速居各范例上市银行之首。

　　详细来看，2023年底，大型贸易银行、股分制贸易银行、城商行及农商行的债券余额别离为46.21万亿元、12.34万亿元、4.86万亿元，同比别离增加12.62%、9.94%、16.07%。债券资产在金融资产的占例如面，大型贸易银行的债务资产占比最高，在90%以上；股分制银行的债券资产占比为74%；城商行及农商行的债券资产占比提拔幅度最大，较上年同期的68%上升至72%，增长4个百分点。

　　详细到债券构造方面，当局、大众实体及准当局债是上市银行最次要的债券投资种类，别的上市银行还设置金融机构债、政策性银行债、企业债等种类。普华永道相干卖力人对《证券日报》记者暗示：“跟着市场利率降至汗青较低程度，债券融资范围同比大增。因为处所一揽子化债计划落地、特别再融资债券重启示行等身分动员，当局债券刊行范围增长，上市银行确当局、大众实体及准当局债券范围连续增加bg大游官网。”

　　记者留意到，在净息差承压、上市银行营收增速团体放缓的布景下，很多银行加大对债券等金融投资的力度，进而拉动利钱支出。实践上，从上市银行财政报表反应的状况来看，投资发生的利钱支出增速，要明显高于客户及垫款的利钱支出增速。

　　同花顺数据显现，24家有相干数据表露的A股上市银行中，2023年，18家银行金融投资的利钱支出完成同比增加。此中13家银行金融投资的利钱支出增速，要高于客户及垫款的利钱支出增速。多家上市银行也在年报中说起，债券投资收益增长对投资收益增加的拉动。不外，从均匀收益率目标来看，上市银行金融投资的均匀收益率团体仍是要低于发放及垫款的均匀收益率，且2023年金融投资的均匀收益率同比多有下滑。

　　从《陈述》能够看到，客岁末，城商行及农商行的债券余额增速要高于大型贸易银行和股分制贸易银行，而且从债券资产占比来看，城商行及农商行的债券资产占比提拔幅度也最大，表白这两类银行在债券投资方面很是“主动”。

　　招联首席研讨员董希淼报告记者，在信贷需求偏弱、收益率降落等市场情况下，大型贸易银行具有资金本钱劣势，能够经由过程低落利率来抢占市场。而城商行、农商行的获客本钱、资金本钱相对较高，当大型银行连续下沉市场时，这两类银行处于相对的合作优势，因而转向加大债券等金融投资来增长支出。

　　“银行在撑持实体经济、增进根底设备建立等范畴增长债券投资，这既契合宏观调控政策目的，同时也是加大效劳实体经济的表示。面临行业合作和羁系请求，城商行、农商行能够愈加正视经由过程债券等金融投资拓宽支出滥觞。”中国金融智库特邀研讨员余丰慧暗示。